密封科技：财通证券投资者于7月11日调研我司

　　2023年7月12日密封科技（301020）发布公告称财通证券余剑秋 王宇璇于2023年7月11日调研我司。

　　答：今年以来随着国家采取一系列提振经济的政策措施出台，整个商用车行业也开始逐步恢复，上半年下游主机厂的订单需求增长明显，预计全年会保持同比增长态势。

　　答：目前公司不同主机厂、不同车型有气缸盖垫片和附属垫片，尺寸、技术难度差异较大，单片垫片的价格从几元到几百元不等，国际品牌的单台车整套垫片价格相对会高一些，公司产品在乘用车领域的收入占比还不高，主要供应部分车厂的附属垫片，新能源车中的增程车型、混动车型已有市场订单，但整套垫片价值量低一些。

　　答：公司国内其他竞争对手整体规模不大，国际主要竞争对手是美国辉门和德国爱尔铃克铃尔公司等，公司目前与国内 80%的商用车主机厂都有合作，处于国内细分市场领先地位。公司也通过进入康明斯、斗山等供应商体系，来不断扩大份额，目前已经取得了不错的效果。与国外厂商相比，公司产品在服务、交期、性价比等方面有较强的竞争力。

　　答：涂胶板作为公司在密封材料方面战略重点发展方向，在消音、减震和密封领域均有巨大市场需求，无论是应用范围还是市场规模都远超密封垫片。目前国内金属涂胶板产品偏低端市场，而且生产规模较小，市场需求主要靠国外进口来满足。公司通过不断的研发测试，改进配方，逐步提升新型涂胶板产品的各项性能。已经与密封、消音和出口的涂胶板产品大客户建立战略合作关系，做好国内、国际市场的进口产品替代，在现有基础上进一步提高市场规模。

　　答：商用车密封以静密封为主，密封难度大，技术门槛较高，公司在经多年的技术积淀，公司凭借产品质量和技术优势，在细分行业具有较高知名度，目前与国内 80%的商用车主机厂都有合作，处于细分市场领先地位。乘用车以动密封为主，与商用车密封在技术上区别较大。公司的乘用车业务占比目前还较少，但是乘用车的市场规模远大于商用车，特别是新能源车发展迅猛。公司这两年来加大了乘用车市场开拓力度，特别是新能源车的混动车型和增程发动机的密封垫片，已经陆续与国内几家头部新能源车企建立了合作关系随各种轴承设，未来两年新能源车相关产品的收入占比有望提升。

　　答：长期看，氢能源是未来发展的趋势，但是目前仍处于发展的初级阶段，主要依靠国家和地方的相关产业政策来支持和推动，在技术、成本和市场方面还有许多问题尚未有效解决，距离大规模的普及应用还有一段距离。公司已经开始进行氢能相关的技术储备，并逐步与下游潜在客户建立合作关系，目前开发的氢能源相关产品主要有氢燃料电池气泵用高速气浮轴承产品、氢气液化用超低温制冷氦气压缩机-密封垫、加氢站用隔膜压缩机-隔膜片、金属双极板以及氢气发动机用密封垫片等，其中高速气浮轴承已实现少量供货。

　　密封科技（301020）主营业务：密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板以及金属涂胶板产品的研发、生产和销售。

　　密封科技2023一季报显示，公司主营收入1.22亿元，同比上升9.66%；归母净利润1857.88万元，同比下降9.26%；扣非净利润1784.12万元，同比下降5.75%；负债率20.68%，投资收益77.39万元，财务费用-396.07万元，毛利率31.44%。

　　该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1076.1万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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